1）黄羽鸡：产能端低位等多因素或将推动黄鸡价

　　1）黄羽鸡：产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行2025年1月4日（以下实质从中邦银河《农业行业周报：白鸡祖代进口或受阻，眷注冬季疫病影响》研报附件原文摘录）

　　本周农业板块显露弱于沪深300：12.2-12.6农林牧渔指数上涨0.67%，正在SW一级行业中居第29位；同期沪深300上涨1.44%。各子行业中，渔业（+5.68%）、农产物加工（+1.64%）涨幅居前，而养殖业（-0.13%）显露靠后。个股方面，安德利、獐子岛、粤海饲料涨幅居前。

　　生猪养殖：12月6日生猪养殖板块PB为2.71倍，周环比-0.73%，处于史乘低位区间。遵循博亚和讯，12月6日生猪代价15.7元/kg，周环比-4.68%；15kg仔猪代价34.01元/kg，周环比-1.71%。遵循涌益磋商，商品猪周度出栏体重127.62kg，周环比+0.76%。12月6日自繁自摄生猪养殖利润172.31元/头，周环比-11.99%；外购仔猪养殖亏本幅度扩张。基于能繁母猪用意值&MSY框架，咱们对24年猪价运转判定根基取得验证。合于25年猪价走势，咱们以为整年均价相对稳固运转，分歧点正在于出色猪企完整本钱延续优化，带来养殖利润的超预期。别的，看待25年猪价的影响点还正在于现在冬季天气的转折对疫情的影响，必要中心延续跟踪。倡议眷注本钱统制行业领先/延续向好、资金面相对矫健、估值合理的猪企。

　　肉鸡养殖：12月6日肉鸡养殖板块PB为1.91倍，周环比+5.52%，处于史乘低位区间。1）黄羽鸡：产能端低位等众身分或将推进黄鸡代价上行，头部企业本钱上风叠加代价好转，剩余弹性有上风，倡议主动眷注立华股份。2）白羽鸡：遵循博亚和讯，12月6日毛鸡均价3.78元/斤，周环比-1.95%；鸡苗代价4.18元/羽，周环比-5.43%；白羽鸡养殖利润-1.67元/羽，亏本环比上周扩张0.09元/羽。遵循协会数据，11月17日正在产父母代存栏2199万套，周环比-0.14%。12月初美邦俄克拉荷马州、新西兰接踵发作禽流感。新西兰已布告停留禽类产物出口；美邦独一引种州俄克拉荷马州引种估计或也受阻，遵循博亚和讯，目前邦内安伟捷种禽场已收到引种暂停知照；其他方面，法邦可供种量及美邦其他州复合时候均尚不确定。若我邦祖代白鸡产能受海外禽流感影响浮现去化或引种断档，行业景气周期希望上行，倡议举办板块性眷注。

　　饲料：遵循汇易网，12月6日玉米现货价2157元/吨，周环比-1.79%；小麦现货价2445元/吨，周环比-0.21%；豆粕现货价2931元/吨，周环比-2.72%。遵循博亚和讯，12月6日鱼粉现货价10950元/吨，周环比持平。水产饲料方面，中心眷注水产物代价走势。个股方面商讨财富链约束才智、研发能力等，倡议眷注海大集团。

　　投资倡议：农业板块集体估值处史乘相对低位区间。个股倡议眷注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等；宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份；黄羽鸡养殖中的立华股份；饲料营业中的海大集团；动保营业中的中牧股份、生物股份、普莱柯等。别的，可眷注海外禽流感影响下的白羽鸡产能端调节处境及转基因种子商场化发扬。

　　危急提示：畜含代价不达预期的危急，动物疫病的危急，原原料代价震荡的危急，战略的危急，自然灾殃的危急等。

　　证券之星估值理解提示农 产 品剩余才智普通，来日营收获长性普通。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值理解提示粤海饲料剩余才智较差，来日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值理解提示獐子岛剩余才智出色，来日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价偏高。更众

　　证券之星估值理解提示天康生物剩余才智较差，来日营收获长性较差。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值理解提示海大集团剩余才智普通，来日营收获长性优异。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值理解提示牧原股份剩余才智普通，来日营收获长性普通。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值理解提示中宠股份剩余才智普通，来日营收获长性优异。归纳根基面各维度看，股价合理。更众

　　证券之星估值理解提示中牧股份剩余才智普通，来日营收获长性普通。归纳根基面各维度看，股价偏低。更众

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