适用于主板、科创板证券发行承销活动2023年4月

　　适用于主板、科创板证券发行承销活动2023年4月12日首批主板注册制新股“打新”启动。3月27日，中重科技、登康口腔两只新股开启申购；中电港、常青科技、中信金属、海森药业4只新股的申购日为3月28日；柏诚股份、江盐集团、南矿集团、陕西能源4只新股的申购日为3月29日。

　　全体注册制下，主板“打新”法则较以往有所转变。个中，新股订价将闭键采用商场化询价格式，23倍市盈率将被打垮。业内专家指示，正在此布景下，新股投资具有较大的商场危险，投资者应领悟上市公司根基面，确切进步危险认识，加强代价投资理念，避免盲目炒作。

　　全体注册制下，“打新”法则有了新的转变。最大的转变是，主板注册制新股询价和订价撤废了23倍市盈率上限，将订价权交给商场。商场人士吐露，注册制下，主板新股订价将遵守“商场化询价”，相对应的，不妨会映现科创板、创业板新股订价高而首日破发的情景。

　　正在网上申购方面，每一申购单元的新股数目由之前的1000股调理为500股，对应市值哀求也调理为5000元。同时，参加主板注册制新股申购，仍需餍足T-2日前20个业务日的对应商场的日均市值正在1万元以上（含1万元）。关于新股申购，投资者有且唯有一次有用申购机缘。遵照划定，无论利用众账户同时申购一只新股，如故简单账户众次申购统一新股，均为第一笔申购有用，其余申购无效。

　　正在涨跌幅方面，与科创板和创业板雷同，此次主板践诺全体注册制之后，前5日不设涨跌幅节制。第6个业务日着手，还原逐日10%的涨跌幅节制。这也意味着新股上市“连板效应”将不复存正在。

　　别的，新股上市，股票简称新增独特标识。主板注册制新股上市首日简称前加标识“N”，上市越日至第5个业务日，将正在简称前新增“C”标识。

　　值得一提的是，投资者“打新”申购而且“中签”后，还要正在账户里留存足够的资金以利便缴款。假若“中签”但没有缴款，就会视为放弃认购。而放弃认购要付出的价钱是，投资者联贯12个月内累计映现3次“中签”（席卷新股、新债）但未足额缴纳认购资金情景的，将被列入节制申购名单，自其迩来一次放弃认购越日起的180日（含越日）内不得参加网上新股、新债申购。

　　3月23日，全体注册制下，首批主板注册制新股发行价出炉。当晚，中重科技、登康口腔披露发行价，中重科技发行代价为每股17.80元，对应发行市盈率为29.01倍；登康口腔发行代价为每股20.68元，对应市盈率为36.75倍。

　　中重科技通告显示，有562家网下投资者料理的8608个配售对象参加了发轫询价，报价区间为每股6.10元至每股50.28元，四数孰低值为每股18.7521元。此次发行代价对应发行市盈率为29.01倍，低于中证指数有限公司揭晓的公司所处行业迩来1个月均匀静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率均匀程度。

　　遵照通告，中重科技本次募投项目估计利用召募资金金额为12.54亿元。按本次发行代价每股17.8元和9000万股的新股发行数目策画，若本次发行胜利，估计公司召募资金总额为16.02亿元，扣除约1.05亿元的发行用度后，估计召募资金净额为14.97亿元。

　　登康口腔通告显示，有627家网下投资者料理的8096个配售对象参加了发轫询价，报价区间为每股1.68元至每股59.65元。登康口腔召募资金总额估计为8.9亿元，扣除发行用度后，估计召募资金净额约为8.26亿元。

　　登康口腔通告显示，本次发行代价每股20.68元对应的发行人2021年扣除特别性损益后归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为36.75倍，低于同行业可比上市公司2021年扣除非时常性损益后归属于母公司股东净利润的均匀静态市盈率51.61倍，但高于中证指数有限公司揭晓的同行业迩来1个月均匀静态市盈率18.18倍，跨越幅度约为102.15%，仍存正在改日发行人股价下跌给投资者带来牺牲的危险。

　　中重科技和登康口腔通告中，发行人和保荐人（主承销商）提请投资者体贴投资危险，慎重研判发行订价的合理性，理性作出投资决定。

　　值得提神的是，中重科技、登康口腔本次确定的发行代价均低于网下报价四数孰低值，即低于报价均匀程度。

　　全体实行股票发行注册制，对商场各方构制参加证券发行承销营业提出了更高哀求。今天，上交所第一届股票公斥地行自律委员会召开第一次事务集会，商议科创板自律委行业发起发起的贯串计划。为增进全体实行股票发行注册制下企业平定发行，防备不妨映现的潜正在危险，自律委发起模仿科创板试点注册制的阅历，复制扩张履行中行之有用的提议计划，合用于主板、科创板证券发行承销运动，并提出行业发起发起。

　　深交所第一届股票发行楷模委员会也于今天召开2023年第一次事务集会。深交所号召商场各方合伙效力，理性、有序发展或者参加深市IPO发行承销营业，共筑资金商场优良生态，保险全体实行股票发行注册制平定运转。

　　正在提议中，沪深业务所均吐露，参加方应合规理性参加询价、施行订价。采用询价格式发行的，发起发轫询价竣事后，剔除拟申购总量中报价最高局部的比例不突出3%，也不低于1%。沪深业务所发起发行人和主承销商归纳琢磨企业根基面、询价报价环境、商场与行业处境、承销危险等，慎重评估订价是否跨越网下投资者报价“四个值”的孰低值及跨越幅度，跨越幅度不高于30%。发起网下投资者深化专业探求、独立客观报价，主承销商进步投资代价探求陈说撰写质料，不竭晋升承销执业程度。

　　商场人士发起，投资者该当充溢闭必定价商场化包含的风陡峭素，晓得股票上市后不妨跌破发行价，确切进步危险认识，加强代价投资理念，避免盲目炒作，禁锢机构、 发行人和保荐人（主承销商）均无法保障股票上市后不会跌破发行代价。新股投资具有较大的商场危险，投资者须要充溢领悟新股投资及主板商场的危险，细心研读发行人招股意向书中披露的危险，并充溢琢磨风陡峭素，慎重参加新股发行。