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　　从募资端看，其首期百姓币基金的LP中，财产血本占较量高，且头部企业扎堆，响应出晨壹投资创业开始之高。这应缘于血本圈对刘晓丹专业本事的承认。

　　从投资端看，正在一级商场退出变难的后台下，其短期内投资40众个项目，且得益2个IPO，退出速率算速了。可是，虽然手握众个明星项目，晨壹投资暂未出生高回报率的项目，投资战绩仍有待阅览。

　　3月21日午间，阿里巴巴（原董事会主席兼CEO张勇（花名“逍遥子”）加盟晨壹投资，和公司创始人刘晓丹联合掌握治理联合人的音信刷屏。一二级商场的眼神纷纷投向这家由华泰共同证券前董事长、有“并购女王”之称的刘晓丹首创的并购基金。

　　而不久前，1月28日，医疗东西巨头迈瑞医疗(300760)公布以66.5亿元收购邦内电心理范围龙头惠泰医疗(688617)24.61%的股份，一举拿下后者节造权时，正在这宗科创板首单“A收A”来往中饰演苛重脚色的晨壹投资，也赚足了眼球。

　　2019年8月，举动华泰共同证券“精神人物”的刘晓丹公布首创晨壹投资，从投行圈转入创投界，曾一度激励振动。

　　当前，刘晓丹创业已近5年。正在邦内一级商场格式重塑、PE/VC机构盘整换血、募资界限持续3年下滑的后台下，出现相对活动的晨壹投资，成长情形怎么？张勇的加盟，对其又意味着什么？

　　昨年6月20日，张勇公布，本身将于9月10日卸任阿里董事会主席兼CEO，此后专职阿里云。

　　可是，到了9月10日，接任阿里董事会主席的蔡崇信公布，阿里董事会接纳了张勇卸任阿里云董事长与CEO的哀求，该职务由集团CEO吴泳铭兼任，阿里将投资10亿美元，撑持张勇设立面向改日的科技基金。

　　AI时间，正在阿里浸淫16年的张勇加盟，无疑将为本已迅疾发展的晨壹投资，带来加码科技公司营业的强劲资源。

　　首创不到5年时候，晨壹投资已成长为百亿量级私募。中邦证券投资基金业协会（简称“中基协”）网站消息显示，其治理界限为“100亿元以上”。

　　公然原料可盘查到的消息看，晨壹投资最大的一笔募资是2021年1月的68亿元，这是其旗下首只百姓币并购基金。

　　工商原料显示，该只基金的LP，既有泰康保障、阳光保障等保障公司，也有伊利股份(600887)、爱尔眼科(300015)、鹏鼎控股(002938)等头部上市公司，尚有中邦邦有企业组织调剂基金、元禾控股、首钢基金等着名FOF，以及龙头企业创始人、家族办公室等（外1）。

　　正在近年“强者恒强”的PE/VC商场里，新设基金募资并阻挠易。据清科商讨中央统计，2021年，90%的新募基金召募界限低于10亿元；新募界限10亿元以上的百姓币基金，有50%以上由邦资后台基金治理，而超百亿的百姓币基金则全盘由邦资后台基金治理。晨壹投资这只基金，是当年少有的民营机构召募的大界限基金。

　　募资的顺畅、LP阵容的阔绰，响应出晨壹投资的开始之高，以及血本圈对刘晓丹举动资深投老手的本事承认。

　　刘晓丹1991年考入北京大学，取得政事学学士和民商法硕士学位后留校作事，2000年插足并购照拂公司东方高圣，往后辗转于汉唐证券，2004年进入共同证券。2011年，华泰证券与共同证券整合为华泰证券，投行营业剥离兴办子公司华泰共同证券。刘晓丹于2012年掌握华泰共同证券总裁，2019年8月离任创业。

　　正在她的指示下，华泰共同证券2014-2018年度并购重组财政照拂营业收入均排名第一，并成为少数持续维系该营业执业本事评议为A类的券商，其“并购女王”称谓由此得来。

　　都说并购是投行“皇冠上的明珠”，正在2019年兴办之初，晨壹投资就较着旗号地界说本身为一家并购基金。

　　差异于古代PE/VC通过奉陪企业发展获利，并购基金通过整合重组，晋升企业价钱。当下，中邦经济转型升级的大境遇下，并购基金正在援帮企业出清旧产能、寻找新伸长点方面的机会凸显。晨壹投资也取得了民营企业家和财产血本的承认。

　　正在其首期百姓币基金中，上市公司后台的LP认缴出资比例高达19.11%、自然人投资者达12.5%。这与当今邦资LP占主导，GP扎堆向政府募资、尾随招商引资返投的大流有所差异。

　　“眼茅”爱尔眼科是晨壹投资首期百姓币基金的LP。2022年4月，晨壹投资、爱尔眼科还共同投资了瑞辰宠医。早期，爱尔眼科也靠并购迅疾扩张。

　　2021年3月，CRO龙头药明康德（公布，旗下全资子公司举动LP出资设立姑苏药明会聚私募基金治理有限公司（简称“药明会聚”），注册血本为1亿元。药明会聚将提倡一只财产投资并购基金，合营方即征求晨壹投资。

　　2021年6月，迈瑞医疗与晨壹投资设立了扬州浵沅股权投资联合企业（有限联合，简称“扬州浵沅”）。2023年5月，迈瑞医疗又出资12亿元，成为晨壹投资的LP。

　　2022年财报中，迈瑞医疗提出，“紧抓本事立异和并购整合两条旅途，邦表里平衡构造，力图正在改日成为全国级领先的医疗东西企业”。联手晨壹投资，或是其促进并购的症结一环。惠泰医疗收购案，即是二者合营的功劳之一。

　　这意味着，并购机缘众量潜匿于医药行业。医药龙头对并购整合的较强诉求，或是晨壹投资顺势而为，取得其资金撑持的症结一招。

　　根据官网说法，晨壹并购基金聚焦科技与前辈造造、医疗与壮健，消费与任事三大范围，专一于企业中后期的内生和外延发展机缘。

　　依照烯牛数据不齐全统计，其兴办至今，投资赶过39次（外2）。正在一级商场，其2021、2022年分离动手23次、11次，2023年变得郑重，仅动手3次。

　　官网先容，晨壹投资已投出了比亚迪半导体、华兰疫苗(301207)、RENOGY假若新能源、中立异航（、瑞辰宠物病院等着名项目。2020年5月，其向比亚迪半导体注资1亿元。2021年，晨壹投资通过迅疾并购整合，兴办瑞辰宠物病院，2022年，该项目取得爱尔眼科和KKR的投资加持。

　　近年，PE/VC圈流通“投早投小投科技”。举动并购基金，晨壹投资虽操刀众项大型并购，投资阶段横跨天使轮、Pre-IPO、新三板定增、上市公司定增，但其投资项目仍以早期为主，自天使轮到Pre-A轮投资的项目24项，占61.54%。

　　从投资范围看，企业任事与消费项目数目占较量高，达38.46%；医疗范围次之，占35.89%。当下炎热的新能源、半导体项目，晨壹投资也有涉足，但数目相对较少。

　　正在一级商场，明星创业项目平日是头部机构扎堆，分羹不易。举动新创立的私募，晨壹投资却能正在众个项目中与淡马锡、红杉中邦等头部机构共进退，映衬出其资源和势力不俗。张勇加盟，或深化其这一机会。

　　晨壹投资也活动于二级商场。2023年11月8日，江波龙(301308)称，晨壹投资已对其举行调研。

　　2023年11月，士兰微(600460)定增2.48亿股，募资49.6亿元。晨壹投资出资4亿元，与大基金二期一同加入认购，锁按期半年。截至发稿日，士兰微股价为19.99元/股。按此估算，这项投资略浮亏。

　　2022年2月18日，华兰疫苗登岸创业板。这是晨壹投资得益的第一个IPO，也是刘晓丹创业后落下的第一单，以及其目前押注资金最众的一个项目。

　　2005年兴办的华兰疫苗，由华兰生物(002007)与香港科康联合设立，注册血本1亿元，早前华兰生物持有75%股权，香港科康持有25%。2018年，华兰疫苗率先达成四价流感病毒裂解疫苗上市，弥补了邦内空缺。目前，其流感疫苗、四价流感病毒裂解疫苗的商场份额均位居行业首位。

　　2020年3月26日，华兰疫苗引入战投。彼时环球疫情苛虐，疫苗赛道正火。晨壹投资收拢这一波机会，联手高瓴血本分离出资8.28亿、12.42亿元，受让了华兰疫苗6%、9%的股权。

　　往后，华兰疫苗操持正在创业板独立上市，并于2021年8月胜利过会，2022年告捷IPO。

　　根据出资额和受让股份推算，晨壹投资当时给了华兰疫苗138亿元的估值。IPO当月，华兰疫苗最高市值抵达318亿元，晨壹投资账面浮盈2.3倍。

　　可是，往后华兰疫苗股价跌幅清楚，截至2023年第三季度，晨壹投资尚未减持，但华兰疫苗最新市值已跌至141亿元，其投资已正在盈亏线周围，后市能否红利退出，有待阅览。

　　2022年10月，中立异航登岸港交所，成为港股动力电池“第一股”，晨壹投资得益第二个IPO。

　　据弗若斯特·沙利文数据，根据2021年装机量推算，中立异航正在中邦第三方动力电池企业中排名第2，仅次于宁德时间，正在环球动力电池企业中排到第7位。

　　据公然报道，2021年9月，中立异航引入航空工业、邦度造造业转型基金等机构，估值抵达630亿元。晨壹投资则于2020年11月10日加入了中立异航Pre-A轮融资，投资金额为3.44亿元。上市前，晨壹投资持有公司2.08%的股份。

　　按此算计，晨壹投资入局之时，中立异航总估值约为165.38亿元，属于正在较高价位介入。IPO之后，中立异航股价从38.45港元/股一途下跌至13.76港元/股，目前总市值约为242.8亿元，按此折算，晨壹投资该笔投资账面浮盈为45%掌握。

　　正在本次收购之前，迈瑞医疗已通过晨壹投资，潜行正在惠泰医疗的股东中。惠泰医疗2023年三季报显示，珠海彤昇公司以8.94%的持股比例，位居其前十大通畅股东名单。珠海彤昇由迈瑞医疗持股99.88%，为LP份额，晨壹红启（北京）商榷有限公司持股0.12%，为GP份额。

　　同期，扬州浵沅于2023年5月新设主体——扬州浵旭股权投资联合企业（有限联合）（简称“扬州浵旭”）。扬州浵旭通过二级商场持有惠泰医疗1.4%股份。而晨壹投资正在扬州浵旭的股份占比未知。总体来看，晨壹投资正在迈瑞医疗该次收购中发扬了巨大效率，但线个IPO，正在一级商场退出难的时间，晨壹投资的项目退出率算高、退出速率算是速的了。可是，虽然晨壹投资目前手握众个明星项目，可是暂未出生高回报率的项目，投资战绩仍有待阅览。

　　中基协立案消息显示，晨壹投资兴办于2019年8月8日，于2019年11月19日达成私募股权、创业投资基金治理人立案备案，注册血本1亿元，实缴血本3700万元，法定代外人和推行董事均为刘晓丹。

　　最初，晨壹投资的股东是晨壹投资（北京）有限公司（简称“晨壹北京”）。2019年10月，晨壹北京将晨壹投资12%股权，让与给红杉皓辰（厦门）股权投资联合企业（有限联合）（简称“红杉皓辰”）。往后，晨壹北京、红杉皓辰分离占股88%及12%。

　　红杉皓辰的LP征求红杉基金创始人沈南鹏的母亲邵南燕、红杉基金联合人周逵的配头鞠青。这意味着，晨壹投资获得了“红杉系”大佬的帮力。

　　可是，跟着公司成长，晨壹投资的股东组织略有调剂。目前，晨壹北京持股83%，其此前持有的5%股份让与至虞学东持有，红杉皓辰的持股稳固。

　　晨壹北京目前由刘晓丹直接持股60%，通过北京页真治理商榷有限公司（简称“北京页线%，韩楚通过北京嘉元商榷，持有24.3%股权。

　　公然原料显示，韩楚曾任华泰共同证券投行部推行董事，主导和加入了众量并购重组项目，现任华泰瑞联基金治理有限公司副总司理，是刘晓丹的老治下。

　　工商消息显示的其他成员章童、陈志杰，从前都正在东方高圣、华泰共同证券作事，与刘晓丹经历众有重合。

　　个中，章童正在华泰共同证券投行部作事7年，2015岁首着手承担华泰证券新兴财产基金。陈志杰经历则与刘晓丹齐全重叠，都是从东方高圣插足汉唐证券，再到华泰共同证券作事赶过9年。2013腊尾，他着手掌握华泰瑞联基金总司理，2017年兼任董事长，承担华泰证券并购基金。

　　正在创立之初，晨壹投资全人员工仅有4人。中基协最新数据显示，晨壹投资目前有刘晓丹、张粲焕两位高管、32位员工，个中23人取得基金从业资历。不到5年，团队人数伸长8倍，折射出其成长之迟缓。

　　晨壹投资曾正在商讨叙述中显露，过去10余年里，并购重组平昔和IPO呈“跷跷板”合联。每逢IPO退出不畅，一级商场便将眼神迁徙至并购退出。2023年下半年着手，邦内IPO节律放缓，各投行、一级商场FA也将并购举动2024年的营业中心。迈瑞医疗收购惠泰医疗控股权，被视为中邦并购大年启动的风向标。张勇加盟晨壹投资，转型做并购营业，宛如进一步印证了业内的鉴定。

　　刘晓丹正在2023年3月的一次分享中显露，“并购商场编造性的机缘显示了”。根据她的道理，晨壹投资更精巧的出现还正在后边。

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