mt4期货软件粤港澳大湾区以全国不到1%的土地面积、5%的人口总量但粤港澳大湾区行为天下四大湾区之一，天使投资发扬水准却掉队于旧金山湾区。深圳市天使投资领导基金打点有限公司(简称“深圳天使母基金”)总司理李新筑倡导，深港政府拉拢制造投资于大湾区的天使母基金，目的界限为200亿元，投资方法为“母基金+直投+S基金”，策画总共投向邦度核心发扬范畴的种子期、草创期科技企业。
正在上述构造中，深圳是大湾区天使投资对内的“桥头堡”，而深圳天使母基金行为邦内界限最大的天使投资类政府领导基金，或将成为天使投资煽动大湾区调和发扬的“样本”。
截至2022年11月底，深圳天使母基金正在投的63支子基金投资累计交割项目908笔、 671个。已发现出114个估值超1亿美元的“潜正在独角兽企业”，4个估值超10亿美元的企业。
正在一二级墟市估值倒挂、活动性偏紧、VC/PE投资放缓的墟市靠山下，上述收效实属不易。记者专访了深圳天使母基金总司理李新筑，为粤港澳大湾区若何紧抓天使投资时机，天使投资将若何煽动大湾区调和发扬出策动策，并解码深圳天使母基金这个百亿母基金“样本”。
天使投资是煽动科技革新的要紧金融用具，但中邦的天使投资发扬水准与以色列、美邦等差异依然明显。
业内凡是以天使投资占GDP比例来量度天使投资发扬水准。以色列天使投资发扬水准终年领先，2015年后向来仍旧正在0.07%以上，2020年为0.102%；美邦近三年均仍旧正在0.05%以上，2020年为0.057%；中邦除2015和2016年突跳至0.06%支配以外，其它年份根基仍旧正在0.02%支配，且中邦天使投资行业震撼相对较大(美、以、中变异系数不同为0.35、0.40、0.64)。
完全到湾区层面，粤港澳大湾区天使投资发扬水准也掉队于旧金山湾区。遵照行业第三方机构统计，2020年旧金山湾区天使投资界限约30.7亿美元，占湾区GDP比例高达0.56%；而粤港澳大湾区天使投资界限不敷5亿美元，占大湾区GDP比例仅为0.03%。
假使差异明显，但追逐时机曾经展现。李新筑将粤港澳大湾区天使投资发扬的时机总结为三个词，即“有泥土”、“有境况”、“有策略”。
泥土指湾区科创“泥土”。“十四五”筹备提纲提出，支柱粤港澳大湾区酿成邦际科技革新中央，擢升革新策源才具和环球资源装备才具。近年来，粤港澳大湾区持续培养湾区科创“泥土”，2022年9月天下常识产权结构(WIPO)宣布的环球革新指数呈报显示，“深圳-香港-广州革新集群”位居环球第二。
境况方面。“颠末数年发扬，粤港澳大湾区内的都会配合、家当互通愈发精密，家当集群体现出明明的跨都会的特性，科学、身手、临盆正在分别都会间持续完毕一体化整合。”2021年粤港澳大湾区经济总量约12.6万亿元，比2017年伸长约2.4万亿元；怒放水平高，具有天下500强企业25家，比2017年添补8家，实践运用外资越过1800亿元。粤港澳大湾区以寰宇不到1%的土地面积、5%的生齿总量，缔造出寰宇12%的经济总量。
策略层面。近年来，核心先后出台一系列宏大策略，支柱横琴、前海和南沙三个宏大配合平台创立，支柱粤港澳大湾区创立科技和家当高地、金融墟市互联互通和深化与港澳法规相接等，饱吹粤港澳大湾区速捷发扬。
为紧抓粤港澳大湾区天使投资发扬的时机，“深港配合”是李新筑提出的闭于天使投资煽动大湾区调和发扬倡导的总体思绪，“深圳行为对内的‘桥头堡’，香港行为对外的‘桥头堡’。”
他以为，香港的邦际化上风让其更有才具会聚，并无意斥地亚洲与内地墟市的海外科技企业和人才。应运用香港对外怒放的桥头堡感化，让香港成为邦内引进境外科学家团、投资团队及硬科技项宗旨桥梁。这些机构正在香港落户，最终研发出的硬科技产物，墟市必然正在中邦内地，这功夫深圳就可能阐明对内地家当、墟市的资源上风，助助企业进一步向内地拓展。
李新筑起初倡导深港政府拉拢制造“粤港澳大湾区天使母基金”，即依托香港创科创投基金、计谋性创科基金的运转体验，内联深圳正在天使投资方面的成熟做法，拉拢制造投资于大湾区的天使母基金。
据先容，“粤港澳大湾区天使母基金”目的界限为200亿元，投资方法为“母基金+直投+S基金”，策画总共投向邦度核心发扬范畴的种子期、草创期科技企业。聚焦效劳邦度战术和主旨身手攻闭，核心支柱新一代讯息身手、碳中和环节身手和原料、人工智能、智能筑制、5G与物联网、医药强健及新基筑等科技革新环节范畴的早期企业，培养若干龙头企业。
“粤港澳大湾区天使母基金”还策画筑造起9+2都会核心范畴、资源配合协同机制。“大湾区的主旨上风之一是9+2都会各具上风，但大湾区各都会发扬天使投资时，根基上局部正在本都会内，各自为政，协同感化很难阐明出来。”
李新筑夸大，“现正在咱们紧要正在提倡导的阶段，须要大湾区的各个政府部分合伙来操作，征求策略拟定、配合和道、完全产物等方面。”
别的，李新筑还倡导饱吹邦度科技成效正在大湾区转化，筑造依托香港的邦际化科技成效、人才引进机制等；侧重拉拢外里部气力创立天使投资生态，打制优质的营商境况。
深圳行为粤港澳大湾区天使投资对内的“桥头堡”，深圳天使母基金或将成为天使投资煽动大湾区调和发扬的“典范样本”。
据李新筑先容，深圳天使母基金的设立模仿了以色列Yozma策画。Yozma策略性基金是目前公以为最获胜的政府主导型创业投资领导基金之一。Yozma策画于1993年正式启动，政府出资1亿美元以领导基金的方法撬动社会血本，煽动以色列行业发扬。
子基金营业方面，Yozma策画将8000万美元不同参加10个子基金，吸引了红杉、Intel、Advent邦际有限公司、华登集团等进入以色列；筑造了回购让利机制；子基金先后投资超200家革新型企业，退出率为55.7%，高于行业均匀水准。
直投营业方面，Yozma策画用2000万美元制造政府完全的危机投资基金，直接投资于早期创业企业；直接投资了15个项目，个中8个项目通过公然上市或被收购的方法退出，3个项目功绩高出。
以“以色列Yozma策画”为参照，深圳天使母基金由深圳市财务全额出资，通过投资子基金总共投向天使类项目，目前界限100亿元，是邦内界限最大的天使投资类政府领导基金。
子基金营业方面。据李新筑先容，深圳天使母基金对单个子基金的出资比例最高可达40%，对切合前提的子基金实行逾额收益总共让与。截至2022年11月底，深圳天使母基金正在投的63支子基金投资累计交割项目908笔、 671个。已发现出114个估值超1亿美元的“潜正在企业”，4个估值超10亿美元的独角兽企业。
岁月向前倒推一年，2021年11月，深圳天使母基金倡导设立了首支天使直投基金，即“天使一号直投基金”，这是一支跟投基金，投资标的为子基金已投或拟投项。彼时，天使LP做直投尚属业内罕睹。但只做天使LP或发展直投都“异曲同工”，聚焦于带头深圳革新家当发扬，为各方出资人带来精良回报。
据媒体报道，天使母基金内部还筑立了特意的直投团队，该团队分为三个小组，不同负担新一代讯息身手、生物医药、新原料与智能筑制三大范畴项宗旨直投职业。截至2022年10月，直投营业已投出9000众万元，投资决议了12个项目。
别的，深圳天使母基金还正在生态运营方面出力。天使母基金通过制造深港澳天使投资人定约、运营天使荟，创立种子库，科研成效库，家当资源库等为草创企业增值赋能。
至此，深圳天使母基金“子基金投资、直投、生态运营”三大营业板块正式成型。
行为深圳政府领导基金旗下定位于天使期的母基金，其投资倾向与深圳家当发扬精密联系，领导子基金投向深圳20+8战术性新兴家当和他日家当的早期草创项目。
2022年，深圳便遵循“一集群一基金”思绪，公然抉择基金打点机构。“天使母基金是负担天使阶段的企业，制造五年之内，硬科技范畴的草创企业都正在效劳局限内，但‘一集群一基金’更众是偏中后端的企业，两个阶段不相似。”
李新筑称，天使母基金起初为“一集群一基金”输送草创企业，20+8个家当倾向都邑投。投之后将其培养得相对成熟，再推给中后端的VC/ PE基金等。
面向20+8个深圳核心家当集群，若何抉择优质GP也磨练着母基金的睹地与才具。李新筑宣泄，“咱们有一个优当选优的机制。”
GP的专业性首当其冲。李新筑呈现，天使投资不只仅是投资，更众是要效劳于草创企业，深圳天使母基金的投资局限是硬科技属性的战术新兴家当，“欲望咱们的投资人要懂。因此专业性很要紧。以是黑马机构或者专业机构会是咱们核心支柱的。”
其次，从投资阶段来看，深圳天使母基金更亲睐专投天使期的GP，而非什么都投，“由于天使投资和VC/ PE的投资逻辑不相似，一个以效劳为主，一个以血本投资为主。”
遵循上述抉择准绳，深圳天使母基金正在主动引进“新型投资机构”，如科技泉源单元、孵化转化机构等。据悉，南方科技大学、深圳湾实行室、粤港澳大湾区数字经济研商院等“新型投资机构”都正正在与深圳天使母基金张开配合。别的，为引入邦际项目及人才资源等，邦际化投资团队也是深圳天使母基金核心支柱机构。
2022年，受众重身分影响，片面投资机构放慢了投资节律。媒体报道称，深圳天使母基金正在2022年5月结构了一次子基金会道，调研结果显示，子基金出资数目环比降低20%-30%。看待投资发达放缓的子基金，李新筑告诉记者，深圳天使母基金也有一套己方的“打法”。
项目方面。深圳天使母基金每周会发展项目途演，项目司理会将“种子库”中的项目成批或以行业为单元推选给子基金；募资方面。深圳天使母基金会为深圳区级领导基金及其他社会血本推选相应的GP来配合，实践上起到了推选感化；而正在效劳方面。深圳天使母基金会通过搭筑的生态平台，对子基金的项目举行投后效劳。
(原题目：专访深圳天使母基金总司理李新筑：解码百亿天使母基金“样本”，天使投资若何煽动大湾区调和发扬？)
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