整体预计12-1月豆粕需求增幅不及去年同期Monday

　　整体预计12-1月豆粕需求增幅不及去年同期Monday, January 1, 202412月28日，红枣期货2405合约开盘14965元/吨，涨250元/吨，收于15175元/吨，涨幅1.68%。(数据出处：博易行家)产区方面：新疆阿克苏产区灰枣统货价值9.8元/公斤，较上一来往日持平；阿拉尔产区灰枣统货价值10.50元/公斤，较上一日持平；喀什产区灰枣统货价值11.50元/公斤，较上一日持平。(数据出处：上海钢联300226）)销区方面：河北崔尔庄墟市红枣到货量6车，有所弥补，到货质地良莠不齐；广东墟市红枣到货红枣4车，较昨日省略，来往气氛通常。(数据出处：上海钢联)总体来看，新季收购基础已矣，内地客商采购原料同期清楚偏少，目前产销区陈货去库清楚，跟着低价货及陈枣的消化，后期墟市厉重以新货为主导，企业的刚需采购以及年前备货预期，叠加时节性消费仍有支柱，但下逛走货通常，货源消化保存压力，估计短期期价震动调度为主，合怀墟市走货及下逛消费情状。

　　基础面上，几内亚方面，燃料危害仍未消灭，不过目前铝土矿装船尚未受到清楚影响，一季度几矿长单供应基础可能取得保护。近期山西地域个别氧化铝厂受矿石供应安谧性影响减产，山东地域个别氧化铝厂因环保题目焙烧产能受限，北方全部供应趋紧。据ALD调研评估，邦内氧化铝运转产能更恐怕降至7875万吨，较之前省略550万吨。12月30日起将有一股冷氛围影响我邦，北方地域大雾和霾气候估计散失。中历久氧化铝筑成产能过剩，低本钱产能挤出高本钱产能，中历久呈下行趋向，目前氧化铝远期弧线呈深度Back组织，后续上涨空间估计有限。云南电解铝运转产能安谧，降水优越暂无伸张减产预期；内蒙古白音华抵达满产，青海偶尔小幅减产。需求方面，上周下逛加工企业开工率小幅回落。近期河南重污染气候频发，巩义、长葛等地铝下逛加工企业开工下滑清楚。库存方面，周内铝锭铝棒社会库存较为平定。海外宏观主动感情升温，美元指数续立异低，但淡季时节性累库压力将至，铝价上步履力亏折，上方空间有限。(数据出处：ALD、Mysteel)

　　沪深300主力合约日内上涨2.64%，离岸黎民币盘中上逼7.10创近两周新高，股指走强。A股出现来看，新能源赛道产生，光伏板块掀涨停潮。两市个股涨众跌少，超4200只个股上涨。两市成交清楚放量，站上8800亿元。北向资金净买入超130亿元；动静面上，最高检、社保基金重磅发声，对本钱墟市矫健运转后相。中邦央行泉币策略委员会四时度例会提出，要加大已出台泉币策略的践诺力度，视同一律知足差别统统造房地产企业合理融资需求。墟市感情有所修复，股指或震动运转。(数据出处：华尔街睹闻)

　　12月28日美豆03合约收低8.5美分至1312美分/蒲，跟着巴西降水驾临，美豆承压回落，短期美豆受南美气候影响高位震动，华东油厂豆粕报价3890，价值小幅上涨，基差趋稳走强，下逛成交感情转好，支柱价值走强。邦际方面，美豆邦内压榨利润转好，11月压榨数据高于墟市预期，巴西种植延迟，导致美豆出口窗口时光增加，全部美豆发售压力转弱，需求支柱，美豆近月合约底部支柱较强。巴西种植延迟导致24年一季度出口缩量加价接续影响24年一季度大豆出口，12月巴西中西部全部降水改革，马托格罗索迎来改革性降水，做众资金回撤，美豆拉高动力亏折。阿根廷播种进入尾声，降水寻常，丰产预期较强。全部邦际端正在巴西上市前供需相对偏紧，价值回落有限，新作南美上市后，供需边际转松，价值偏弱运转。邦内方面，12月大豆到港维护较高职位，大豆库存估计仿照连续累库，油厂高开机、高压榨下豆粕供应富余，叠加邦内菜粕到港及库存高位，进一步弥补卵白原料供应。生猪存栏高位回落，叠加养殖亏蚀紧要及存栏体重处于同期低位，蛋禽、肉禽存栏涌现增加趋向，全部估计12-1月豆粕需求增幅不足旧年同期，供需边际转松下邦内豆菜粕价值偏弱运转，但跟着1月渐渐进入大豆去库阶段，估计基差渐渐触底反弹，24年5月后，生猪受前期疫病影响存栏降低，但对应邦内大豆到港顶峰阶段，供需宽松下豆粕价值走势偏弱，菜粕走势扈从豆粕，但跟着水产上量，菜粕价值相对坚挺，豆菜价差估计渐渐走缩。总的来看，短期豆粕价值受美豆本钱以及供需偏紧支柱较强，豆粕历久供需改革价值涌现回落趋向，中期2-4月受阶段性供需供需偏紧或小幅反弹趋向。操作上，美豆底部支柱，03众单持有，05逢高偏空对付，短期豆粕05合约合怀3300支柱出现，后期合怀美邦月底季度库存呈文及后期南美气候走势。

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