11月外汇市场分析报告：实需驱动人民币汇率逆势

　　11月外汇市场分析报告：实需驱动人民币汇率逆势走高 汇率超调风险转向出口竞争力隐忧11 月份，邦民币汇率与美元指数不绝背离，并不是受预期促使，而是货品营业和

　　11 月份，美元指数不绝创年内新高，邦民币汇率走势仍然坚挺，反响了商场供求的影响。邦民币升值对出口企业的影响，早年期以财政打击为主转为以竞赛力打击为主，激发羁系部分再次发声并出台要领。

　　11 月份，银行结售汇顺差升至年内次高，主因并非顺周期“羊群效应”，而是货品营业和投资(或资金项目)结售汇“双顺差”，二者协同促使邦民币升值。

　　11 月份，远期结汇对冲比率环比升幅分明，而且进步远期购汇对冲比率，反响出近期商场汇率避险操作从头转向以提防升值危害为主；远期结汇和购汇履约占比仍处于高位，这正在肯定水准上外明，邦民币升值对出口企业的财政影响该当不如咱们设念地那么大。

　　11 月份，邦际进出口径的跨境资金偏流出压力减轻；股票通项下资金净流入界限小幅裁减，此中港股通资金由净流入转为净流出；债券通项下境外机构持有邦民币债券界限分明推广，主因是中邦邦债被纳入富时天下邦债指数，境外机构大幅增持邦债。

　　IIF 数据显示，11 月份，中邦股市和债市资金流入总额92 亿美元，固然较上月裁减，但占新兴商场邦度比重从55%升至59%，显示美联储启动缩减购债对中邦投资影响相对有限。